中日ETF互联互通,海外ETF受到关注?

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  投资者想要投资海外ETF,将有哪些渠道?

  作者 | 伊耽

  来源 | 格隆汇APP

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  4月22日上午,在首届中日资本市场论坛期间,上海证券交易所与日本交易所集团签署中日ETF(交易型开放式指数基金)互通项目协议,象征着中国金融市场的对外开放又迈出了一个新台阶。 不过,除了率先进入中国市场的日本ETF基金以外,倘若投资者想要投资海外ETF,将有哪些渠道?

  中日ETF互联互通

  4月22日上午,在首届中日资本市场论坛期间,上海证券交易所与日本交易所集团签署中日ETF(交易型开放式指数基金)互通项目(JPX-SSEETF)协议。 双方约定合作建立两地市场ETF互通机制,计划分别上市以对方市场ETF为投资标的的基金。

  当日,野村控股旗下全资子公司——野村资产管理有限公司宣布,已与华夏基金达成伙伴关系,通过旗下“NEXT FUNDS”ETF基金以及与华夏基金一起共同参与中日ETF互通项目(JPX-SSE ETF)。

  下一步,深交所表示,将与日本资本市场各方继续保持密切沟通,不断探索资本市场产品互联互通机制,共同推动区域债券市场合作发展,持续服务跨境创新资本形成,推进落实中日资本市场务实合作。

  这似乎已经早有端倪。 事实上,早在去年5月李zongli 访日期间,中方向日方提供2000亿人民币合格境外投资者额度,日本金融机构参与积极,相关工作进展顺利。 去年10月安倍首相访华期间,中国证监会与日本金融厅签署《合作谅解备忘录》以来,双方围绕推动ETF互通、加快市场准入、加强监管协作等开展了一系列务实合作,取得了重要进展。

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  证监会副主席方星海表示,推动中日ETF互通,有利于丰富跨境公募基金产品体系,更加便利两国投资者参与对方资本市场投资交易,这对于深化两国资本市场合作发展具有重要意义。

  对于资本市场而言,ETF可以引导市场资金流向,活跃成分股交易; 成熟市场上活跃的股票往往是入选成分指数的股票。 ETF作为指数化和被动投资的工具,可以丰富改善投资工具结构; 从美国经验来看,在市场震荡加剧,基金业绩分化的情况下,ETF以其相对较高的流动性和高度透明的配置信息而更受欢迎。 对于投资者而言,ETF不仅是灵活的交易工具和便捷的市场介入工具,还可以丰富套利交易模式,为资产配置提供捷径。 此外,对于管理人而言,ETF意味着较低的投研和管理成本。

  除了率先进入中国市场的日本ETF基金以外,还有哪些值得关注的投资渠道?

  海外ETF可通过香港投资

  作为全球财富管理中心之一,香港市场提供丰富的ETF产品线。 截至目前,香港市场ETF共计213只,囊括各地区股票、货币、商品和杠杆及反向产品多个品种。

  对于非专业投资者来讲,普通投资者不会像专业的分析师一样有那么多时间去研究一只股票或者一间公司。 因为投资一间公司要研究很多东bet365官方西,包括宏观环境和行业层面,以及公司自身的基本面,发展前景等等。

  如果你看好东南亚、巴西等新兴市场未来发展——可以直接在香港市场上买入跟踪这些地区的ETF,或许也可以随着这些新兴市场的发展而获得可观收益。 如果要选择个股的话,你得去研究那些海外市场的公司,这个对于普通投资者就不太现实了。

  事实上,随着年初至今港股市场的上涨,跟踪港股市场的ETF基金规模自然也水涨船高。 近日来,港股呈现强势,中外资金纷纷流入代码以28打头(譬如盈富基金(02800.HK)等)被动式跟踪港股指数的ETF基金。 年初至今,盈富基金的涨幅达到16.12%。

  近年来实证显示主动基金长期跑输大市,投资者投资风格转为被动,而ETF中多数为追踪指数的被动型产品,成了散户层面的“吸资神器”。 投资者可通过购买跟踪指数的ETF基金就能买到一篮子成分股,同时这种投资方式具备透明度高、简单、规模大及流通量高四大特质,是稳健投资者的最佳选择。

  不过,需要注意的是,整体而言,香港市场的ETF为投资者提供了全天候配置全球各地区股市、债市的机会,缺点是流动性没有A股好。 不过,随着港股资金不断涌入,市场活性也在日渐增加。

  H股相关ETF

  随着A股和港股的融合继续深化,特别是互联互通市场交投活跃,外资加快进入A股市场的步伐,AH价差未来将会保持稳定还是逐渐收窄,这也是最近市场的关注点之一。 根据wind统计,现有111只A+H股。 通常来说,A股溢价率越高的公司,在其A股上涨的同时,其H股也将发挥共振效应跟涨。

  年初至今,随着A股强势上涨,恒指虽说走出一波漂亮的升浪,但在突破3万大关后开始高位震荡盘整,AH价差有所扩大。 恒生AH股溢价指数进入4月以来创下一年以来新高,可见H股比A股估值相对较低形成了良好的配置吸引力。

  今年3月份,富国基金恒生中国被动指数型基金成立,成为第9只投资于港股的ETF。 其他同类型基金包括: 华夏基金恒生ETF、恒生国企,南方基金恒指ETF、H股ETF,平安基金恒生国企,华安基金港股100,易方达基金H股ETF,建信基金建信H股。

  其中,规模最大、流动性最好的是易方达H股ETF,截至4月23日该产品规模已达83.3亿元,排名第一,紧随其后的是华夏基金恒生ETF(51.98亿元),其他的小规模基金亦有不同比例的增长。

  易方达H股ETF跟踪的恒生中国企业指数由40只在香港上市、主营业务在内地的H股以及10只红筹股、民营企业组成,是香港市场最具知名度和代表性的指数之一,代表了在香港上市的内地企业的整体表现。

  (图: 易方达恒生国企ETF累计收益率走势图)

  今年以来,经济环境回暖叠加政策宽松,无论A股还是港股均出现资金加速流入的迹象,两地股市的成交量同步明显增加,主要股指齐创阶段新高,形成联动上涨的效应。 恒生AH溢价指数总体保持相对稳定,在117到130点之间震荡。

  

  从AH价差来看,数据显示,反映两市价差的恒生AH股溢价指数4月23日收报125.69点,意味着A股相对于H股总体溢价25.69%,H股的相对吸引力仍然存在。 这也是资金持续流入看好后市、跟踪港股相关指数的ETF基金的重要因素。

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